面向?qū)嶓w企業(yè)的套期保值系統(tǒng)研究與設(shè)計(jì).pdf

1、目前，我國(guó)已成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，是世界上能源、原材料消耗巨大的加工制造中心，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的深入，各種商品價(jià)格的波動(dòng)幅度在明顯加大，商品價(jià)格波動(dòng)周期也在不斷縮短，在這種背景下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在不斷加大，商品價(jià)格的暴漲暴跌令許多企業(yè)在劇烈波動(dòng)的市場(chǎng)行情中舉步維艱。我國(guó)包括制造業(yè)、農(nóng)業(yè)甚至金融業(yè)在內(nèi)的各個(gè)經(jīng)濟(jì)部門(mén)都面臨著不同程度的價(jià)格波動(dòng)，而正確地利用期貨市場(chǎng)的套期保值功能，可以很大程度地減少因價(jià)格變動(dòng)所引發(fā)的不利后果。
　　本文

2、主要論述了上海中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司套期保值系統(tǒng)的設(shè)計(jì)。期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展始終與實(shí)體經(jīng)濟(jì)緊密相連，可以說(shuō)期貨市場(chǎng)的根本出發(fā)點(diǎn)就是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。2011年底，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出，金融業(yè)要更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，2012年1月6日至7日，全國(guó)金融工作會(huì)議在北京舉行，溫總理強(qiáng)調(diào)要堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，牢牢把握發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，從多方面采取措施，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。在此背景下，上海中期充分參考國(guó)內(nèi)外套期保值業(yè)務(wù)的成功經(jīng)驗(yàn)

3、和發(fā)展創(chuàng)新成果，結(jié)合中國(guó)企業(yè)和期貨市場(chǎng)的實(shí)際，以推動(dòng)期貨市場(chǎng)更好地為國(guó)民經(jīng)濟(jì)服務(wù)為目標(biāo)，探索嘗試了為企業(yè)量身定制套期保值輔助軟件系統(tǒng)的新思路，這必將為國(guó)內(nèi)企業(yè)客戶更好地利用期貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持和幫助。
　　近十幾年來(lái)，許多企業(yè)不斷地投資于信息技術(shù)，期望通過(guò)投資于信息技術(shù)為企業(yè)提高利潤(rùn)、改善經(jīng)營(yíng)環(huán)境，足以見(jiàn)得，迅猛發(fā)展的信息技術(shù)的潛能與影響是毋庸置疑的。本文的研究目標(biāo)，在于對(duì)期貨市場(chǎng)和企業(yè)套期保值理論進(jìn)行

4、深入分析的基礎(chǔ)上，闡述實(shí)體企業(yè)套期保值管理系統(tǒng)設(shè)計(jì)中需考慮的要素以及本設(shè)計(jì)軟件中實(shí)體企業(yè)套期保值一般管理系統(tǒng)的模式，通過(guò)軟件平臺(tái)將企業(yè)套期保值管理制度加以固化，創(chuàng)新地利用工作流自動(dòng)生成方式，確保套期保值管理制度的貫徹落實(shí)，并應(yīng)用量化分析方法和程序化交易進(jìn)行套期保值實(shí)務(wù)操作，同時(shí)對(duì)套期保值績(jī)效進(jìn)行科學(xué)評(píng)價(jià)，幫助糾正企業(yè)套保理念誤區(qū)。本套期保值軟件系統(tǒng)是一個(gè)初級(jí)版本，以后將根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要以及客戶反饋內(nèi)容，進(jìn)一步從行業(yè)品種模塊、套期保值交易

5、策略模塊、風(fēng)險(xiǎn)控制模塊，以及和交易所、經(jīng)紀(jì)公司下單系統(tǒng)對(duì)接等方面改進(jìn)本系統(tǒng)。
　　本文的創(chuàng)新之處在于:（一）簡(jiǎn)化了套期保值操作流程。以往的套期保值業(yè)務(wù)，往往需要由具備相當(dāng)期貨知識(shí)和實(shí)踐的專業(yè)人員進(jìn)行操作，而利用套期保值輔助軟件，相關(guān)人員只要根據(jù)軟件設(shè)定的流程按步驟操作就可完成套期保值的整個(gè)過(guò)程，相對(duì)簡(jiǎn)單明了。（二）明確了不同部門(mén)的權(quán)責(zé)，減小了套期保值的管理風(fēng)險(xiǎn)。在套期保值輔助軟件中可以硬性設(shè)定不同部門(mén)的操作權(quán)限，從而避免了以往套期

6、保值過(guò)程中決策混亂、管理分工不明造成的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。（三）使套期保值的決策更加科學(xué)化。以往的套期保值決策往往是憑感覺(jué)，依據(jù)個(gè)人經(jīng)驗(yàn)判斷，因此具有相對(duì)的隨意性，風(fēng)險(xiǎn)也無(wú)法掌控。而使用套期保值輔助系統(tǒng)可以進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析和風(fēng)險(xiǎn)量化計(jì)算，在頭寸選擇以及出入場(chǎng)時(shí)間選擇等很多方面能夠做出科學(xué)合理的客觀判斷，從而達(dá)到可控條件下的風(fēng)險(xiǎn)最小化或者收益最大化。（四）提高了企業(yè)效率。套期保值輔助系統(tǒng)可以快速自動(dòng)地生成各種報(bào)表并能計(jì)算保值績(jī)效，為企業(yè)評(píng)估和總結(jié)總體運(yùn)