英國(guó)金融監(jiān)管制度改革

1、___________________________________________________________________________________________ __________________________________________________________________________________________ 1 英 國(guó) 金 融 監(jiān) 管 制 度 改 革 英 國(guó) 金 融 監(jiān) 管 制

2、度 改 革 ? 倫敦作為世界第二大金融市場(chǎng)，它近年來(lái)進(jìn)行的金融監(jiān)管改革引起了全球廣泛的注意。2000 年，英國(guó)議會(huì)通過(guò)了新的金融法，2001 年 11 月，又通過(guò)了新金融法的細(xì)則，并從 12 月 1 日起執(zhí)行。英國(guó)成為世界上第一個(gè)實(shí)行統(tǒng)一金融監(jiān)管的國(guó)家， 這場(chǎng)金融監(jiān)管改革被西方輿論稱為“金融大爆炸”， 并被一些全球性的投資機(jī)構(gòu)稱為“革命性”的改革。 ? 一、 英國(guó)金融監(jiān)管的傳統(tǒng)框架及改革建議的提出 ? ? 倫敦金融

3、市場(chǎng)有世界金融市場(chǎng)上一應(yīng)俱全的金融交易產(chǎn)品，金融直接從業(yè)人員有 60－80 萬(wàn)人，加上各種會(huì)計(jì)師及審計(jì)師，倫敦從事金融業(yè)的人員達(dá)百萬(wàn)之眾。在倫敦開(kāi)業(yè)的外國(guó)銀行約有 500 至 600 家，金融交易量以萬(wàn)億美元計(jì)。在金融全球化迅速發(fā)展的今天， 發(fā)達(dá)的金融業(yè)給英國(guó)帶來(lái)了巨大的利潤(rùn)， 使英國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了在世界經(jīng)濟(jì)中的重要地位。 ? ? 英國(guó)傳統(tǒng)的金融監(jiān)管體系曾是非常復(fù)雜的體系，由 7、8 個(gè)法律構(gòu)成，有 7、8 家審批與監(jiān)管機(jī)構(gòu)。保險(xiǎn)業(yè)曾由貿(mào)

4、工部與財(cái)政部雙重監(jiān)管，商業(yè)銀行由英格蘭銀行（中央銀行）監(jiān)管，證券業(yè)由一個(gè)行業(yè)自律組織監(jiān)管，住房基金由政府下設(shè)的住房基金委員會(huì)監(jiān)管， 養(yǎng)老基金管理由行業(yè)監(jiān)管， 金融衍生產(chǎn)品交易由貿(mào)工部監(jiān)管，等等。 ? ? 這些監(jiān)管機(jī)構(gòu)相互交錯(cuò)，職能復(fù)雜，在金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的情況下雖起到了監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)有的作用， 但隨著金融業(yè)的發(fā)展和經(jīng)營(yíng)方式的改變， 銀行開(kāi)始經(jīng)營(yíng)證券、保險(xiǎn)；住房基金擴(kuò)大業(yè)務(wù)，變成投資銀行；保險(xiǎn)公司發(fā)展理財(cái)業(yè)，搶了銀行的傳統(tǒng)生意；這些經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)

5、范圍的變化使傳統(tǒng)的監(jiān)管框架顯得越來(lái)越不適應(yīng)了。 ? ? 英國(guó)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的變化起源于 20 世紀(jì) 70 年代后期。由于受到內(nèi)部因素與外部因素的雙重影響，英國(guó)金融業(yè)開(kāi)始“混業(yè)經(jīng)營(yíng)”。80 年代，外國(guó)的___________________________________________________________________________________________ __________________________

6、________________________________________________________________ 3 ? 1997 年布萊爾工黨政府執(zhí)政后，首批措施就包括金融監(jiān)管機(jī)制改革，立法給予英格蘭銀行獨(dú)立地位， 規(guī)定其獨(dú)立負(fù)責(zé)貨幣政策， 同時(shí)把原來(lái)由它監(jiān)管銀行金融活動(dòng)的權(quán)力收了回來(lái)， 并把原有的各種監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)合并在一起， 成立了專門(mén)的金融監(jiān)管局， 形成了不按機(jī)構(gòu)監(jiān)管而按功能監(jiān)管的格局。 這種改革有三重意圖：一

7、是讓金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)更加獨(dú)立，不受政府更迭的影響；二是讓中央銀行只負(fù)責(zé)貨幣政策，控制通貨膨脹，金融監(jiān)管只負(fù)責(zé)金融市場(chǎng)穩(wěn)定，互相不干擾，責(zé)任明確；三是統(tǒng)一金融活動(dòng)的標(biāo)準(zhǔn)，按風(fēng)險(xiǎn)分類，無(wú)論是銀行、保險(xiǎn)公司、住房基金還是證券公司，同類活動(dòng)服從同類的法律與監(jiān)督。 ? ? 英國(guó)金融監(jiān)管體系改革也有一定的國(guó)際背景。1988 年巴塞爾協(xié)議簽約國(guó)就有監(jiān)管銀行以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的資本情況的義務(wù)， 要求各簽約國(guó)擴(kuò)大監(jiān)管范圍， 把市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包括進(jìn)去。1992 年歐洲統(tǒng)

8、一市場(chǎng)形成后，歐盟又為銀行與金融業(yè)作出了許多新的規(guī)定，包括銀行自有資金情況、償債能力的比例、資本構(gòu)成情況（利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)），等等。另外，歐盟擬通過(guò)一種互相承認(rèn)監(jiān)管的制度避免雙重監(jiān)管。英國(guó)率先建立金融活動(dòng)統(tǒng)一監(jiān)管的體系，一方面可以提高監(jiān)管的效率，減少交叉監(jiān)管造成的摩擦、漏洞與辦手續(xù)的時(shí)間；另一方面通過(guò)專業(yè)監(jiān)管，可以比較各種機(jī)構(gòu)的投資及風(fēng)險(xiǎn)，有助于及早發(fā)現(xiàn)投資風(fēng)險(xiǎn)的苗頭，減少系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。英國(guó)雖然沒(méi)有加入歐元區(qū)， 但倫敦金融市場(chǎng)上的歐元交易

9、卻是最大的， 提高金融交易效率與安全性有利于保持英國(guó)倫敦獨(dú)特的金融市場(chǎng)地位。 英國(guó)財(cái)政部的官員認(rèn)為， 英國(guó)這種“先進(jìn)”的金融監(jiān)管模式會(huì)在歐盟內(nèi)起模范帶頭作用， 未來(lái)歐盟國(guó)家都會(huì)以英國(guó)金融監(jiān)管的模式為準(zhǔn)。 ? ? 二、新的金融監(jiān)管體系框架與金融監(jiān)管局功能 ? ? 英國(guó)新的統(tǒng)一金融監(jiān)管制度主要體現(xiàn)在金融監(jiān)管局（Financial Service Authority）的功能上。金融監(jiān)管局既要為英國(guó)的金融服務(wù)法制定執(zhí)行的細(xì)則，又要監(jiān)管銀行、