國(guó)內(nèi)黃金投資市場(chǎng)及天交所介紹_第1頁(yè)
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1、實(shí)物金實(shí)物金實(shí)金買賣包括金條、金幣和金飾等交易,以持有黃金作為投資??梢钥隙ㄆ渫顿Y額較高,實(shí)質(zhì)回報(bào)率雖與其他方法相同,但涉及的金額一定會(huì)較低(因?yàn)橥顿Y的資金不會(huì)發(fā)揮杠桿效應(yīng)),而且只可以在金價(jià)上升之時(shí)才可以獲利。一般的飾金買入及賣出價(jià)的差額較大,視作投資并不適宜,金條及金幣由于不涉及其他成本,是實(shí)金投資的最佳選擇。但需要注意的是持有黃金并不會(huì)產(chǎn)生利息收益。金幣有兩種,即純金幣和紀(jì)念性金幣。純金幣的價(jià)值基本與黃金含量一致,價(jià)格也基本隨國(guó)際

2、金價(jià)波動(dòng),具有美觀、鑒賞、流通變現(xiàn)能力強(qiáng)和保值功能。金幣較多更具有紀(jì)念意義,對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)較難鑒定其價(jià)值,因此對(duì)投資者的素質(zhì)要求較高,主要為滿足集幣愛好者收藏,投資增值功能不大。紙黃金紙黃金“紙黃金”交易沒有實(shí)金介入,是一種由銀行提供的服務(wù),以貴金屬未單位的戶口,投資者毋須透過實(shí)物的買賣及交收來(lái)而采用記帳方式來(lái)投資黃金,由于不涉及實(shí)金的交收,交易成本可以更低;值得留意的是,雖然它可以等同持有黃金,但是戶口內(nèi)的“黃金”一般不可以換回實(shí)

3、物,如想提取實(shí)物,只有補(bǔ)足足額資金后,才能換取。“中華紙金”是采用3%保證金、雙向式的交易品種,是直接投資于黃金的工具中,較為穩(wěn)健的一種。紙黃金是中國(guó)的幾家銀行推出的一種理財(cái)業(yè)務(wù),比如中國(guó)銀行和工商銀行在北京、上海、深圳、成都等大城市推出了紙黃金理財(cái)產(chǎn)品。只能進(jìn)行實(shí)盤交易,即你有多少錢,才能買多少黃金,他們是按“克”來(lái)計(jì)算的,最低10克起,不能做“沽單”,就是說(shuō)只有在黃金價(jià)格上升的時(shí)候你才能賺錢。黃金期貨黃金期貨一般而言,黃金期貨的購(gòu)買

4、、銷售者,都在合同到期日前出售和購(gòu)回與先前合同相同數(shù)量的合約,也就是平倉(cāng),無(wú)需真正交割實(shí)金。每筆交易所得利潤(rùn)或虧損,等于兩筆相反方向合約買賣差額。這種買賣方式,才是人們通常所稱的“炒金”。黃金期貨合約交易只需10%左右交易額的定金作為投資成本,具有較大的杠桿性,少量資金推動(dòng)大額交易。所以,黃金期貨買賣又稱“定金交易”。世界上大部分黃金期貨市場(chǎng)交易內(nèi)容基本相似,主要包括保證金、合同單位、交割月份、最低波動(dòng)限、期貨交割、傭金、日交易量、委托

5、指令。黃金期權(quán)黃金期權(quán)期權(quán)是買賣雙方在未來(lái)約定的價(jià)位,具有購(gòu)買一定數(shù)量標(biāo)的的權(quán)利而非義務(wù)。如果價(jià)格走勢(shì)對(duì)期權(quán)買賣者有利,會(huì)行使其權(quán)利而獲利。如果價(jià)格走勢(shì)對(duì)其不利,則放棄購(gòu)買的權(quán)利,損失只有當(dāng)時(shí)購(gòu)買期權(quán)時(shí)的費(fèi)用。由于黃金期權(quán)買賣投資戰(zhàn)術(shù)比較多并且復(fù)雜,不易掌握,目前世界上黃金期權(quán)市場(chǎng)不太多。黃金股票黃金股票所謂黃金股票,就是金礦公司向社會(huì)公開發(fā)行的上市或不上市的股票,所以又可以稱為金礦公司股票。由于買賣黃金股票不僅是投資金礦公司,而且還間

6、接投資黃金,因此這種投資行為比單純的黃金買賣或股票買賣更為復(fù)雜。投資者不僅要關(guān)注金礦公司的經(jīng)營(yíng)狀況,還要對(duì)黃金市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行分析。黃金基金黃金基金黃金基金是黃金投資共同基金的簡(jiǎn)稱,所謂黃金投資共同基金,就是由基金發(fā)起人組織成立,由投資人出資認(rèn)購(gòu),基金管理公司負(fù)責(zé)具體的投資操作,專門以黃金或黃金類衍生交易品種作為投資媒體的一種共同基金。由專家組成的投資委員會(huì)管理。黃金基金的投資風(fēng)險(xiǎn)較小、收益比較穩(wěn)定,與我們熟知的證券投資基金有相同特點(diǎn)黃

7、金現(xiàn)貨黃金現(xiàn)貨現(xiàn)貨黃金是指進(jìn)行實(shí)物交割的,比如金條,金幣之類。而黃金現(xiàn)貨只是一種虛擬的賬面交易,不進(jìn)行實(shí)物交割。在你的存折上反映你有幾克黃金,只是一種記賬符號(hào),不能提取實(shí)物黃金。它只是通過買賣賺取差價(jià)。前者可以保值增值,但需要時(shí)間。金條放家里怕不安全,可以去銀行租保險(xiǎn)箱。后者,由于不涉及實(shí)物,所以不存在安全隱患,但在交易時(shí)也要把握好,看準(zhǔn)行情。現(xiàn)貨黃金優(yōu)點(diǎn)1投資金額取決與現(xiàn)貨黃金的規(guī)格,目前市面出現(xiàn)的投資金條,金幣,金磚等,從幾克至幾公

8、斤不等,規(guī)格越小,門檻越低,但是小規(guī)格產(chǎn)品附加的加工費(fèi)會(huì)相對(duì)多些。2投資期限國(guó)因受金融危機(jī)的影響,從1997年以來(lái)黃金進(jìn)口大大減少,根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,泰國(guó)、印尼、馬來(lái)西亞及韓國(guó)的黃金需求量分別下跌了71%、28%、10%和9%。(2)保值的需要。黃金儲(chǔ)備一向被央行用作防范國(guó)內(nèi)通脹、調(diào)節(jié)市場(chǎng)的重要手段。而對(duì)于普通投資者,投資黃金主要是在通貨膨脹情況下,達(dá)到保值的目的。在經(jīng)濟(jì)不景氣的態(tài)勢(shì)下,由于黃金相對(duì)于貨幣資產(chǎn)保險(xiǎn),導(dǎo)致對(duì)黃金的需

9、求上升,金價(jià)上漲。例如:在二戰(zhàn)后的三次美元危機(jī)中,由于美國(guó)的國(guó)際收支逆差趨勢(shì)嚴(yán)重,各國(guó)持有的美元大量增加,市場(chǎng)對(duì)美元幣值的信心動(dòng)搖,投資者大量搶購(gòu)黃金,直接導(dǎo)致布雷頓森林體系破產(chǎn)。1987年因?yàn)槊涝H值,美國(guó)赤字增加,中東形勢(shì)不穩(wěn)等也都促使國(guó)際金價(jià)大幅上升。(3)投機(jī)性需求。投機(jī)者根據(jù)國(guó)際國(guó)內(nèi)形勢(shì),利用黃金市場(chǎng)上的金價(jià)波動(dòng),加上黃金期貨市場(chǎng)的交易體制,大量“沽空”或“補(bǔ)進(jìn)”黃金,人為地制造黃金需求假象。在黃金市場(chǎng)上,幾乎每次大的下跌都與

10、對(duì)沖基金公司借入短期黃金在即期黃金市場(chǎng)拋售和在COMEX黃金期貨交易所構(gòu)筑大量的空倉(cāng)有關(guān)。在1999年7月份黃金價(jià)格跌至20年低點(diǎn)的時(shí)候,美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)公布的數(shù)據(jù)顯示在COMEX投機(jī)性空頭接近900萬(wàn)盎司(近300噸)。當(dāng)觸發(fā)大量的止損賣盤后,黃金價(jià)格下瀉,基金公司乘機(jī)回補(bǔ)獲利,當(dāng)金價(jià)略有反彈時(shí),來(lái)自生產(chǎn)商的套期保值遠(yuǎn)期賣盤壓制黃金價(jià)格進(jìn)一步上升,同時(shí)給基金公司新的機(jī)會(huì)重新建立沽空頭寸,形成了當(dāng)時(shí)黃金價(jià)格一浪低于一浪

11、的下跌格局。3、其他因素:(l)美元匯率影響。一般在黃金市場(chǎng)上有美元漲則金價(jià)跌;美元降則金價(jià)揚(yáng)的規(guī)律。美元堅(jiān)挺一般代表美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好,美國(guó)國(guó)內(nèi)股票和債券將得到投資人競(jìng)相追捧,黃金作為價(jià)值貯藏手段的功能受到削弱;而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關(guān),黃金的保值功能又再次體現(xiàn)。這是因?yàn)?,美元貶值往往與通貨膨脹有關(guān),而黃金價(jià)值含量較高,在美元貶值和通貨膨脹加劇時(shí)往往會(huì)刺激對(duì)黃金保值和投機(jī)性需求上升。1971年8月和1973年2

12、月,美國(guó)政府兩次宣布美元貶值,在美元匯價(jià)大幅度下跌以及通貨膨脹等因素作用下,1980年初黃金價(jià)格上升到歷史最高水平,突破800美元/盎司?;仡欉^去20年歷史,美元對(duì)其他西方貨幣堅(jiān)挺,則國(guó)際市場(chǎng)上金價(jià)下跌,如果美元小幅貶值,則金價(jià)就會(huì)逐漸回升。(2)各國(guó)的貨幣政策與國(guó)際黃金價(jià)格密切相關(guān)當(dāng)某國(guó)采取寬松的貨幣政策時(shí),由于利率下降,該國(guó)的貨幣供給增加,加大了通貨膨脹的可能,會(huì)造成黃金價(jià)格的上升。(3)通貨膨脹對(duì)金價(jià)的影響。從長(zhǎng)期來(lái)看,每年的通脹

13、率若是在正常范圍內(nèi)變化,那么其對(duì)金價(jià)的波動(dòng)影響并不大;只有在短期內(nèi),物價(jià)大幅上升,引起人們恐慌,貨幣的單位購(gòu)買力下降,金價(jià)才會(huì)明顯上升。(4)國(guó)際貿(mào)易、財(cái)政、外債赤字對(duì)金價(jià)的影響。債務(wù),這一世界性問題已不僅是發(fā)展中國(guó)家特有的現(xiàn)象。在債務(wù)鏈中,不但債務(wù)國(guó)本身發(fā)生無(wú)法償債導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)停滯,而經(jīng)濟(jì)停滯又進(jìn)一步惡化債務(wù)的惡性循環(huán),就連債權(quán)國(guó)也會(huì)因與債務(wù)國(guó)之關(guān)系破裂,面臨金融崩潰的危險(xiǎn)。這時(shí),各國(guó)都會(huì)為維持本國(guó)經(jīng)濟(jì)不受傷害而大量?jī)?chǔ)備黃金,引起市場(chǎng)黃金

14、價(jià)格上漲。(5)國(guó)際政局動(dòng)蕩、戰(zhàn)爭(zhēng)等。國(guó)際上重大的政治、戰(zhàn)爭(zhēng)事件都將影響金價(jià)。政府為戰(zhàn)爭(zhēng)或?yàn)榫S持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)而支付費(fèi)用、大量投資者轉(zhuǎn)向黃金保值投資,這些都會(huì)擴(kuò)大對(duì)黃金的需求,刺激金價(jià)上揚(yáng)。如二次大戰(zhàn)、美越戰(zhàn)爭(zhēng)、1976年泰國(guó)政變、1986年“伊朗門”事件等,都使金價(jià)有不同程度的上升。比如今年9月份的恐怖組織襲擊美國(guó)世貿(mào)大廈事件曾使黃金價(jià)格飆升至今年的最高近$300。國(guó)內(nèi)黃金衍生品市場(chǎng)概況國(guó)內(nèi)黃金衍生品市場(chǎng)概況上海期貨交易所:1、黃金期

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