證券投資學課后作業(yè)答案

1、一、名詞解釋一、名詞解釋(每題每題3分，共分，共2424分)1.投資——是特定經濟主體為了在未來可預見的時期內獲得收益或是資金增值，在一定時期內向一定領域投放足夠數(shù)額的資金或實物的貨幣等價物的經濟行為?？煞譃閷嵨锿顿Y、資本投資和證券投資。2.債券——是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業(yè)等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權債務憑證。3.股票——是股份公司發(fā)行的所有權憑證，是股

2、份公司為籌集資金而發(fā)行給各個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。4.證券投資基金——是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運作資金，為基金份額持有人的利益，以資產組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。5.股票的市場價格——股票價格又叫股票行市，是指股票在證券市場上買賣的價格。股票價格分為理論價格與市場價格。股票的理論價格不等于股票的市場價格，兩者甚至有相當大的差距。但

3、是，股票的理論價格為預測股票市場價格的變動趨勢提供了重要的依據(jù)，也是股票市場價格形成的一個基礎性因素。6.股票的發(fā)行價格——股票發(fā)行價格是指股份有限公司出售新股票的價格。在確定股票發(fā)行價格時，可以按票面金額確定，也可以超過票面金額確定，但不得以低于票面金額的價格發(fā)行。7.股票的內在價格——內在價值又稱為：非使用價值定義為股票在其余下的壽命之中可以產生的現(xiàn)金的折現(xiàn)值8.證券市場——證券是多種經濟權益憑證的統(tǒng)稱，因此，廣義上的證券市場指的是

4、所有證券發(fā)行和交易的場所，狹義上，也是最活躍的證券市場指的是資本證券市場、貨幣證券市場和商品證券市場。是股票、債券，商品期貨、股票期貨、期權、利率期貨等證券產品發(fā)行和交易的場所。二、簡答題二、簡答題(每題每題4分，共分，共6060分)1.投資者進行投資的目的有哪些？答：1、本金保障。最常見之投資目的，是要保存金錢的購買力。讀者在本書開始部分，已了解通貨膨脹對財富的侵蝕力。只要持有現(xiàn)金數(shù)量大于生活所需，在高通脹的情況下，若不通過有效益的投

5、資，現(xiàn)金的購買力就會受到侵蝕。所以，沒有投資需要的市民，亦很容易興起投資的念頭，以保障本金不受侵蝕。2、資本增值。對某些投資者來說，他們要求不單是保值，更要增值。通過種種投資，以期本金能迅速增長，使財富得以累積。對一些高收入但固定入息的人士，例如公務員、教師、高級行政人員等，他們如果只依賴正常薪金收入，則財富的增長始終有限，故會通過投資達到財富增長的目標。3、經常性收益。一般已擁有若干資產及回避風險的人士，只期待本金獲得保障，且能定期地

6、獲得一些經常性收益作為生活費用，例如已退休人士、沒有穩(wěn)定收入的寡婦等，他們不敢亦不愿意以本金從事投機性投資。他們將資金投入市場，作為較銀行存款略佳的投資選擇。雖然投資目的只有三種，但在實際生活上卻是不勝可數(shù)的。例如一些企業(yè)將多余現(xiàn)金投入投資活動，以代替銀行存款；一些資金受托人士，將資本進行投資，是為了完成受托人的責任。不過無論如何，投資目的基本是由上述三種原因誘發(fā)。4、收益性。債券的收益性主要表現(xiàn)在兩個方面，一是投資債券可以給投資者定期

7、或不定期地帶來利息收入；二是投資者可以利用債券價格的變動，買賣債券賺取差額。6.股票的特征有哪些？答：基本特征：不可償還性、參與性、收益性、流通性、風險性、永久性其他特征：責權性、穩(wěn)定性、法定性7.優(yōu)先股與普通股的區(qū)別？答：（1）普通股股東享有公司的經營參與權，而優(yōu)先股股東一般不享有公司的經營參與權。（2）普通股股東的收益要視公司的贏利狀況而定，而優(yōu)先股的收益是固定的。（3）普通股股東不能退股，只能在二級市場上變現(xiàn)，而優(yōu)先股股東可依照優(yōu)

8、先股股票上所附的贖回條款要求公司將股票贖回。（4）優(yōu)先股票是特殊股票中最主要的一種，在公司贏利和剩余財產的分配上享有優(yōu)先權。8.請列舉出幾種金融衍生工具。答：1股權類產品的衍生工具。是指以股票或股票指數(shù)為基礎工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權以及上述合約的混合交易合約。2貨幣衍生工具。是指以各種貨幣作為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期外匯合約、貨幣期貨、貨幣期權、貨幣互換以及上述合約的混合交易

9、合約。3利率衍生工具。是指以利率或利率的載體為基礎工具的金融衍生工具，主要包括遠期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權、利率互換以及上述合約的混合交易合約。4信用衍生工具。是以基礎產品所蘊含的信用風險或違約風險為基礎變量的金融衍生工具，用于轉移或防范信用風險，是20世紀90年代以來發(fā)展最為迅速的一類衍生產品，主要包括信用互換、信用聯(lián)結票據(jù)等等。5其他衍生工具。除以上四類金融衍生工具之外，還有相當數(shù)量金融衍生工具是在非金融變量的基礎上開發(fā)的，例如

10、用于管理氣溫變化風險的天氣期貨、管理政治風險的政治期貨、管理巨災風險的巨災衍生產品等等。9.金融衍生市場的參與者分為哪幾類？答：對沖者：從自身經營中有‘自然倉位’的企業(yè)或者機構，比如說航空公司，他的自然倉位就是油價的空倉投機者：沒有自然倉位，但是同時對資產走勢有觀點，想通過衍生證券參與市場（通常是以放大了的倍數(shù)來參與市場）的機構或者個人中間商：一般是券商，負責為衍生產品提供市場，可以保留自身倉位，也可以通過買賣證券對沖自身倉位，屬于莊家