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文檔簡介
1、隨著基金的快速發(fā)展,基金經(jīng)理頻繁更換日漸成為我國基金行業(yè)的一個顯著特點。作為基金的管理者,基金經(jīng)理的頻繁更換可能會影響基金的績效,損害投資者的利益。因此研究基金經(jīng)理更換對基金績效的影響,不但具有重要的理論意義,還能為投資者保護自己的利益和基金管理公司調整基金經(jīng)理有一定的幫助,具有重要的現(xiàn)實意義。
本文以開放式股票型基金和混合型基金為研究對象,以更換前一年和更換后一年為時間窗,使用SPSS17.0配對樣本 t檢驗和回歸分析法對基
2、金經(jīng)理更換的績效影響效應進行實證分析。研究結果表明,在超額收益率和詹森指數(shù)方面,正樣本基金經(jīng)理更換對業(yè)績有負影響。同時,正樣本基金經(jīng)理更換對總風險和非系統(tǒng)風險有顯著正影響,對基金選股能力有顯著負影響,對基金擇時能力無顯著影響。負樣本基金經(jīng)理更換對基金業(yè)績有顯著正影響,對總風險無顯著影響?;鸾?jīng)理的證券從業(yè)時間和CFA\FRM\CPA等資質對基金擇時選股的能力有顯著負影響。
總的來說,對于之前業(yè)績不好的基金,更換基金經(jīng)理起到了改
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