公司法調整下控制權私利驅動的資本配置行為研究.pdf

1、近二十年來,控制性股東與中小股東之間的代理問題已經成為公司治理的核心問題。隨著大股東利用控制權地位侵占外部股東的情況愈演愈烈,大股東治理所帶來的負面影響得到了學者的廣泛關注,“控制權私利”概念的提出,標志著大股東問題研究的全面深入。從控制權私利視角研究企業(yè)資本配置行為作為公司治理影響企業(yè)決策的重要方面,隨著代理沖突的演化而被不斷賦予新的研究內涵。法律制度環(huán)境對于控股股東私利動機的影響和緩解代理沖突的作用是近來西方學者研究的新熱點,但國內

2、鮮有研究法律環(huán)境因素對控制權私利行為的影響,而這正是本文研究的切入點。
　　本文充分借鑒了公司治理理論和公司財務理論的最新研究成果,依托于我國上市公司特有的股權制度安排和控制權結構現(xiàn)狀,以公司法調整為研究的切入點,深入探討大股東在控制權私利的驅動下的資本配置行為特征。在此基礎上，受到LLSV“法與金融”學派的啟示,將法律環(huán)境因素引入控制權私利行為的分析中,對控制權私利驅動的資本配置行為設計了一個從外部的法律環(huán)境到內部公司治理多因素