VaR模型與VaR方法應用于證券市場風險管理的實證研究.pdf_第1頁
已閱讀1頁,還剩83頁未讀, 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內容提供方,若內容存在侵權,請進行舉報或認領

文檔簡介

1、近年來頻發(fā)的國際性金融危機,引起了學者與業(yè)界金融機構風險管理的廣泛關注與高度重視.市場波動性的日益增大,促使研究人員、金融市場參與者和金融監(jiān)管方,尋求更為復雜精細的風險管理工具.目前.國際上廣泛接受和采用的風險管理標準,是上個世紀90年代以后發(fā)展起來的新型風險管理工具——VaR(Value-at-Risk,指在一定置信水平下,在正常情況下,所持有資產或組合在未來特定持有期內的最大損失值).Beder(1995)做過VaR模型的應用實證,

2、用八個不同的VaR模型來測量三個假定投資組合的風險,結果表明這些模型度量的VaR值結果相差很大.由此可見,在實際應用VaR技術度量風險的過程中,對VaR模型的選擇和評估相當重要.因此該文研究的重點之一是探討VaR模型的最新進展及模型的適用性.該文首先重點探討了極值分布VaR模型(包括廣義極值分布和廣義帕雷托分布兩個模型)和分位數(shù)回歸VaR模型;然后在此基礎上將六個VaR模型(包括上述三種模型、歷史模擬法、RiskMetrics方法以及蒙

3、特卡洛法)實證應用于估計上證指數(shù)、上證180、深證成指、深證綜指95%VaR和99%VaR;同時采用區(qū)間預測法、損失函數(shù)法和符號檢驗法對這些VaR模型進行了選擇評估.由于VaR技術在金融市場風險管理中的作用不僅僅在于提供風險管理信息,其更重要的作用在于主動管理風險,即把VaR應用于資源配置和交易績效評價.因此,除了討論VaR的度量外,VaR技術在投資組合風險管理中的應用也是該文研究的重點.圍繞著如何把VaR風險管理技術應用于組合風險管理

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請聯(lián)系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內容里面會有圖紙預覽,若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權益所有人同意不得將文件中的內容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 眾賞文庫僅提供信息存儲空間,僅對用戶上傳內容的表現(xiàn)方式做保護處理,對用戶上傳分享的文檔內容本身不做任何修改或編輯,并不能對任何下載內容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權或不適當內容,請與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論