論優(yōu)化企業(yè)資本結構.pdf

1、融資是現(xiàn)代企業(yè)經營決策的一項重要內容.企業(yè)融資方式的選擇和資本結構的建立不僅與企業(yè)的經營發(fā)展能力密切聯(lián)系在一起,而且也在很大程度上反映了一定歷史時期國家經濟發(fā)展水平和金融體系的制度安排.隨著改革的不斷深入,中國各類企業(yè)在經濟轉型的環(huán)境下,融資方式逐步多樣化,資本結構從無到有,不同企業(yè)也呈現(xiàn)出不同的特點.尤其是一些大中型國有企業(yè)和上市公司,擁有各種融資渠道,融資方式的開辟和資本結構的發(fā)展都很快.但是總體考察中國企業(yè)的資本結構,普遍存在結構

2、偏斜,效率低下,資金浪費的問題,嚴重影響了企業(yè)價值和治理水平.這一問題引起理論界和政府部門的普遍關注.該文從企業(yè)制度改革和金融制度安排等角度,采用比較研究的方法,在總結有關資本結構理論的基礎上,借鑒國內外研究者的實證研究成果和有關量化指標,分析研究了中國企業(yè)融資渠道單一、結構不合理,資本市場融資機制不健全、功能嚴重缺陷等問題,并找出影響企業(yè)資本結構形成的主要因素,努力探索融資制度改革的原則和優(yōu)化企業(yè)資本結構的政策建議,以期為相關政策選擇