基于財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)指標(biāo)的財(cái)務(wù)困境預(yù)警模型研究.pdf

1、隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的快速發(fā)展，上市公司的數(shù)量在逐年增加，市場(chǎng)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，正成為推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的中堅(jiān)力量，對(duì)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)功不可沒(méi)。盡管如此，我國(guó)上市公司業(yè)績(jī)兩極分化的趨勢(shì)依然特別明顯，而且有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢(shì)，陷入財(cái)務(wù)困境的公司也在不斷增加。隨著陷入財(cái)務(wù)困境的公司不斷增加，越來(lái)越多的投資者與企業(yè)管理者意識(shí)到在我國(guó)證券市場(chǎng)建立一個(gè)反應(yīng)靈敏的財(cái)務(wù)困境預(yù)警機(jī)制，規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)已迫在眉睫。預(yù)測(cè)上市公司的財(cái)務(wù)困境己經(jīng)成為投資者、管理者及證券

2、監(jiān)管機(jī)構(gòu)所關(guān)注的課題。 上市公司陷入財(cái)務(wù)困境不是突然發(fā)生的，而是一個(gè)漸進(jìn)的過(guò)程，因此完全有可能在財(cái)務(wù)困境發(fā)生之前使用有效的方法預(yù)先發(fā)現(xiàn)。本文在全面、深入研究國(guó)內(nèi)外上市公司財(cái)務(wù)困境的現(xiàn)狀與在該領(lǐng)域已有研究成果的基礎(chǔ)上，以上市公司是否被“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”即以ST作為其是否陷入財(cái)務(wù)困境的標(biāo)志，采用因子分析法和Logistic回歸分析方法，采集涵蓋上市公司治理等各方面的多個(gè)變量，尋找盡可能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)上市公司財(cái)務(wù)困境的變量，進(jìn)而建立適合我國(guó)國(guó)