我國商品期貨投機度指標構建——以銅期貨為例.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、期貨市場正常運行是發(fā)揮價格發(fā)現(xiàn)、回避價格波動風險功能的基礎。然而,我國的期貨發(fā)展過程中經常伴隨著過度投機現(xiàn)象,使得期貨市場偏離其基本功能,給生產生活和投資者帶來損失。本文從經典經濟學理論入手,通過Johansen協(xié)整檢驗和Grange因果檢驗得到:銅現(xiàn)貨市場價格并非單純由供求關系決定;期貨合約價格對現(xiàn)貨價格有先行引導作用并且影響更為顯著;分析2003-2006年的期貨市場運行情況,特別是在2005前后銅期貨投機氛圍濃厚時市場的異常行為,

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