基于風險管理的證券公司自營業(yè)務內部控制研究——以光大證券公司為例.pdf

1、證券公司的自營業(yè)務是一種高風險、高收益的業(yè)務。隨著證券公司規(guī)模的不斷擴大以及自營業(yè)務的創(chuàng)新發(fā)展，自營業(yè)務的管理問題開始顯露出來。從上世紀90年代初期的申銀萬國、中金公司、南方證券，以及08年華夏證券的破產，到近期光大證券公司的“烏龍指”事件，均在自營業(yè)務上出現(xiàn)了問題，反映出其自營業(yè)務風險管理水平不佳、內部控制薄弱等問題，這些嚴重影響到我國證券行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。證券公司是金融市場的重要組成部分，證券投資帶有大眾性、社會性，其影響滲透到社會經

2、濟的各個方面，而自營業(yè)務又屬于證券公司的高風險業(yè)務，所以，研究證券公司自營業(yè)務的內部控制不僅對于證券公司本身的穩(wěn)定發(fā)展具有實際價值，而且對于維護我國證券市場的平穩(wěn)運行以及國家金融安全具有重大意義。
　　本文以COSO委員會發(fā)布的《內部控制——整合框架》以及《企業(yè)風險管理——整合框架》為理論基礎，同時參照我國《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》，對證券公司自營業(yè)務的內部控制進行了深入的探討。在案例分析上，以光大證券公司為案例，分析了其自營業(yè)務內

3、部控制存在的缺陷，并由此延伸到我國整個證券行業(yè)自營業(yè)務內部控制存在的問題。提出了基于風險管理的證券公司自營業(yè)務內部控制，結合全面風險管理思想來完善自營業(yè)務的內部控制，將風險管理與內部控制相結合，并按照內控要素提出了完善措施。
　　本文首先回顧了國內外關于企業(yè)風險管理和內部控制的相關研究成果。國外關于風險管理和內部控制的研究成果主要體現(xiàn)在COSO委員會發(fā)布的《內部控制——整合框架》和《企業(yè)風險管理——整合框架》，國內主要體現(xiàn)在我國于

4、2006年發(fā)布的《中央企業(yè)全面風險管理指引》和2008年發(fā)布的《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》，以及隨后發(fā)布的《企業(yè)內部控制配套指引》。
　　接著對上述理論進行了分析，詳細分析了COSO委員會發(fā)布的《內部控制——整合框架》和《企業(yè)風險管理——整合框架》，同時對我國的《企業(yè)內部控制基本規(guī)范》進行了總結分析。指出了全面風險管理理念的特征:戰(zhàn)略性、全員化、專業(yè)性、雙重性、系統(tǒng)性。最后總結了風險管理和內部控制的聯(lián)系，即內部控制是企業(yè)風險管理的一個

5、子系統(tǒng)，內部控制和風險管理的發(fā)展趨勢是兩者相互交叉、融合，直至統(tǒng)一。
　　對于案例分析，本文以光大證券公司為案例，先從整體上描述了光大證券公司，包括公司的治理結構和組織結構等，然后從近期發(fā)生的“烏龍指”事件入手，分析了該公司在自營業(yè)務內部控制上存在的缺陷。最后分析了我國整個證券行業(yè)自營業(yè)務存在的問題，即重業(yè)務輕風險管理和內部控制，內控系統(tǒng)跟不上創(chuàng)新業(yè)務的發(fā)展，內部控制缺乏執(zhí)行力，風險評估工作有待加強等。
　　最后是我國證券公

6、司自營業(yè)務內部控制的完善措施。提出了基于風險管理的證券公司自營業(yè)務內部控制，結合全面風險管理思想來完善自營業(yè)務的內部控制，同時分別按照內控要素提出了完善措施。內部環(huán)境的完善措施包括協(xié)調經營策略與風險容忍度、從全員的角度加強風險管理意識;風險評估分別從風險的分析與識別、風險應對提出了完善措施;控制活動提出了建立健全投資決策與授權機制、規(guī)范自營業(yè)務風險管理流程等措施;信息與溝通提出了完善管理信息網絡、建立信息披露制度等;內部監(jiān)督提出了建立健