股權(quán)特征影響下會計(jì)穩(wěn)健性與非效率投資關(guān)系研究.pdf

1、會計(jì)穩(wěn)健性作為重要的會計(jì)信息質(zhì)量特征之一，要求企業(yè)在處理不確定性經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)時(shí)，保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，對不確定性收入和收益的確認(rèn)應(yīng)當(dāng)比對不確定性損失和費(fèi)用的確認(rèn)更加謹(jǐn)慎。投資活動作為企業(yè)重要的活動之一，對企業(yè)的生存發(fā)展有著至關(guān)重要的影響，在現(xiàn)代企業(yè)管理中，非效率投資現(xiàn)象比較常見。而會計(jì)穩(wěn)健性作為有效的會計(jì)信息，可以降低信息不對稱的程度，減少代理成本，從而有助于企業(yè)投資效率的提高。而在企業(yè)股權(quán)特征的影響下，由于代理成本及信息不對稱的存在，會計(jì)穩(wěn)健性

2、對非效率投資的作用也各不相同。本文基于委托代理理論框架，研究了會計(jì)穩(wěn)健性對非效率投資的影響，再進(jìn)一步分析了公司股權(quán)特征對兩者關(guān)系的調(diào)節(jié)作用。
　　本文采用理論與實(shí)證研究相結(jié)合的方式，首先梳理文獻(xiàn)，總結(jié)會計(jì)穩(wěn)健性、非效率投資、股權(quán)特征等方面研究，為下文理論和實(shí)證奠定基礎(chǔ);然后進(jìn)行理論分析和假設(shè)推理，推理出會計(jì)穩(wěn)健性與非效率投資的關(guān)系，以及公司股權(quán)特征對兩者的調(diào)節(jié)作用;最后進(jìn)行實(shí)證研究與分析，按照2012年中國證監(jiān)會行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，選取

3、2012年-2015年上證A股上市公司數(shù)據(jù)，以Richadson(2006)殘差模型來計(jì)量非效率投資，以Basu(1997)盈余股票收益改良模型計(jì)量會計(jì)穩(wěn)健性，以自由現(xiàn)金流量、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、管理費(fèi)用率、高管薪酬、年度虛擬變量作為控制變量，檢驗(yàn)會計(jì)穩(wěn)健性對非效率投資的影響。再將公司股權(quán)特征分為股權(quán)性質(zhì)和股權(quán)結(jié)構(gòu)，再將股權(quán)結(jié)構(gòu)分為控股股東比例、股權(quán)制衡度、機(jī)構(gòu)投資者比例、管理層持股比例，分別作為調(diào)節(jié)變量，研究對會計(jì)穩(wěn)健性與非效率投資關(guān)系的具