股權特征影響下會計穩(wěn)健性與非效率投資關系研究.pdf

1、會計穩(wěn)健性作為重要的會計信息質量特征之一，要求企業(yè)在處理不確定性經(jīng)濟業(yè)務時，保持謹慎的態(tài)度，對不確定性收入和收益的確認應當比對不確定性損失和費用的確認更加謹慎。投資活動作為企業(yè)重要的活動之一，對企業(yè)的生存發(fā)展有著至關重要的影響，在現(xiàn)代企業(yè)管理中，非效率投資現(xiàn)象比較常見。而會計穩(wěn)健性作為有效的會計信息，可以降低信息不對稱的程度，減少代理成本，從而有助于企業(yè)投資效率的提高。而在企業(yè)股權特征的影響下，由于代理成本及信息不對稱的存在，會計穩(wěn)健性

2、對非效率投資的作用也各不相同。本文基于委托代理理論框架，研究了會計穩(wěn)健性對非效率投資的影響，再進一步分析了公司股權特征對兩者關系的調節(jié)作用。
　　本文采用理論與實證研究相結合的方式，首先梳理文獻，總結會計穩(wěn)健性、非效率投資、股權特征等方面研究，為下文理論和實證奠定基礎;然后進行理論分析和假設推理，推理出會計穩(wěn)健性與非效率投資的關系，以及公司股權特征對兩者的調節(jié)作用;最后進行實證研究與分析，按照2012年中國證監(jiān)會行業(yè)分類標準，選取

3、2012年-2015年上證A股上市公司數(shù)據(jù)，以Richadson(2006)殘差模型來計量非效率投資，以Basu(1997)盈余股票收益改良模型計量會計穩(wěn)健性，以自由現(xiàn)金流量、總資產(chǎn)周轉率、管理費用率、高管薪酬、年度虛擬變量作為控制變量，檢驗會計穩(wěn)健性對非效率投資的影響。再將公司股權特征分為股權性質和股權結構，再將股權結構分為控股股東比例、股權制衡度、機構投資者比例、管理層持股比例，分別作為調節(jié)變量，研究對會計穩(wěn)健性與非效率投資關系的具