上海股交中心運行障礙的法律對策研究.pdf

1、區(qū)域性場外交易市場作為我國構建多層次資本市場的重要基礎組成部分，對其建立合理有效的法律規(guī)制勢在必行。在全國三十多個已建立或正在籌建的區(qū)域性股權交易市場中，由于上海股權托管交易中心有資金規(guī)模大、覆蓋范圍廣、創(chuàng)新能力強、國際化程度高等優(yōu)勢，因此對于它的法律規(guī)制研究最具典型意義和研究價值。通過對上海股交中心的實地調查與考察，運用數(shù)據(jù)分析法和歷史對比法對大量數(shù)據(jù)進行分析總結出上海股交中心的運行障礙的表現(xiàn)以及原因，將表現(xiàn)概括為內部運行障礙和外部運

2、行障礙兩個方面。內部障礙包括企業(yè)準入標準模糊、做市商制度的缺位、信息披露缺乏層次性和轉板渠道封閉；外部運行障礙包括上位法缺失、行政壟斷和監(jiān)管缺失。并以此分析提出相應的解決對策。內部運行障礙的法律對策立足于股交中心的整個運作系統(tǒng)，將主體準入制度、交易制度、信息披露制度和轉板制度當作一個有效運作法律體系統(tǒng)一分析，解決這一問題的主要對策是以證監(jiān)會為主要機構頒布適合整個區(qū)域性股權交易市場的可操作性操作細則。外部運行障礙主要是以上海股交中心作為區(qū)