產權性質、內部控制審計質量與企業(yè)非效率投資——來自A股上市公司的經驗證據.pdf

1、在內部控制及其審計已經成為我國大部分上市公司必選動作的背景下，結合正在推進的國企混合所有制改革進程，本文旨在通過研究不同產權性質下的內部控制審計質量與企業(yè)非效率投資的關系，全面深入探討內部控制審計是否能對提高企業(yè)投資效率產生影響，從而為提高我國內部控制審計質量、改善企業(yè)投資決策提供依據。
　　本文首先回顧了企業(yè)內部控制審計與企業(yè)非效率投資的歷史文獻，理解并總結了二者的關系，然后界定內部控制審計、企業(yè)內部控制審計質量和企業(yè)非效率投資

2、的相關概念，經過理論分析產權性質、內部控制審計質量影響企業(yè)非效率投資，本文提出了假設。
　　為了對不同產權性質下企業(yè)內部控制審計質量和企業(yè)非投資效率之間的關系進行更全面，更深入的研究，本文將企業(yè)非投資效率分為過度投資和投資不足，分別用內部控制審計意見類型取值，會計師事務所規(guī)模，內部控制審計費用和盈余管理程度作為內部控制審計質量的替代變量進行回歸分析。在回歸分析中又細分為全樣本、正負向真實盈余管理程度、標準與非標準審計意見類型和是否

3、自愿進行內部控制審計等進行分組回歸;最后按照產權性質的不同，分為國有和非國有上市公司，探索不同產權性質下，內部控制審計質量對企業(yè)非效率投資的影響差異。主要發(fā)現如下:
　　1、標準內部控制審計意見類型對上市公司非效率投資有一定的治理效果，這種治理效果在隨機效應模型下比較顯著;會計師事務所規(guī)模與上市公司非效率投資的相關性不理想;內部控制審計費用和上市公司投資過度與投資不足是顯著負相關;真實盈余管理程度和上市公司投資過度與投資不足是正相

4、關。
　　2、根據產權性質分組回歸，非國有上市公司的回歸系數好于國有上市公司，內部控制審計質量抑制國有上市公司投資不足的效果好于非國有上市公司，內部控制審計質量抑制非國有上市公司投資過度的效果好于國有上市公司。
　　最后本文根據上述結論成立的內在動因為基礎，分別從會計師事務所、企業(yè)管理層和監(jiān)管機構層面提出了相關改進意見，以期能夠進一步完善企業(yè)內部控制體系，改進企業(yè)內部控制審計的質量，從而達到以內部控制審計引導企業(yè)進行高效的投